contestada

Sheridan Company purchased 70 Rinehart Company 5%, 10-year, $1,900 bonds on January 1, 2020, for $133,000. The bonds pay interest annually on January 1. On January 1, 2021, after receipt of interest, Sheridan Company sold 40 of the bonds for $73,150.

Required:
Prepare the journal entries to record the transactions described above.

Respuesta :

Parrain

Answer:

Date                 Account Details                              Debit                      Credit

Jan. 1, 2020     Debt Investment                        $133,000

                         Cash                                                                           $133,000

Date                 Account Details                              Debit                      Credit

Dec. 1, 2020    Interest Receivable                     $6,650

                        Interest revenue                                                          $6,650

= 133,000 * 5%

= $6,650

Date                 Account Details                              Debit                      Credit

Jan. 1, 2021      Cash                                              $6,650

                         Interest receivable                                                      $6,650

Date                 Account Details                              Debit                      Credit

Jan. 1, 2021     Cash                                              $73,150

                        Loss on sale of investment         $2,850                                

                        Debt investment                                                          $76,000

40 bonds are supposed to be:

= 40 * 1,900 = $76,000

Loss = 76,000 - 73,150 = $2,850

Otras preguntas